Non, nous ne parlons pas de l’espion buveur de martini préféré de tout le monde. Nous parlons d’obligations qui sont utilisées comme investissements. Pourtant, les obligations semblent avoir un élément de mystère pour certaines personnes.
Une obligation est un type de prêt entre un investisseur et une entreprise ou un gouvernement emprunteur qui promet de rembourser l’argent avec intérêt. Vous pourriez également entendre une obligation appelée titre à revenu fixe, qui n’est que le discours de Wall Street pour un investissement qui rapporte des rendements fixes sous la forme de paiements d’intérêts récurrents.
Comme elles sont souvent soutenues par les gouvernements et garantissent un rendement régulier, les obligations sont considérées comme un investissement « sûr » et attirent de nombreux investisseurs. En fait, plus de 123 000 milliards de dollars sont investis sur le marché obligataire mondial !1 Mais quoi exactement est d’accord? Et les obligations sont-elles un bon endroit pour garer votre argent durement gagné ?
Voyons s’ils ont leur place dans votre stratégie de placement pour la retraite.
Qu’est-ce qu’une obligation ?
Les entreprises et les gouvernements à tous les niveaux (étatiques, locaux, fédéraux) émettent des obligations pour emprunter de l’argent pour des projets trop coûteux à financer par une banque. Un gouvernement pourrait avoir besoin d’argent pour des projets d’infrastructure comme des routes ou des ponts. Ou une grande entreprise pourrait avoir besoin de millions de dollars pour construire une nouvelle usine. Alors, que font-ils? Ils empruntent de l’argent aux investisseurs par le biais d’obligations.
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En émettant des obligations, ils distribuent essentiellement des reconnaissances de dette où ils acceptent de vous payer des intérêts sur le prêt et de vous restituer votre capital à une date précise dans le futur. C’est vrai, tu es prêt leur ton argent! Contrairement à l’achat d’actions, où vous achetez la propriété partielle d’une entreprise, les obligations n’ont pas de propriété qui leur est attachée. Vous êtes simplement un prêteur. Bien que la plupart des obligations aient un taux d’intérêt fixe, les obligations à taux variable gagnent en popularité.
Comment fonctionnent les obligations ?
Les obligations sont un peu comme les certificats de dépôt (CD) du monde des investisseurs : faciles à mettre en place, relativement peu risquées, mais assez souvent peu rémunératrices.
En échange de votre prêt à un gouvernement ou à une entreprise, vous obtenez des paiements d’intérêts constants de la part de l’emprunteur jusqu’à ce que l’obligation atteigne sa date d’échéance, c’est-à-dire la date à laquelle il a accepté de vous rembourser le montant initial du prêt.
Si vous décidez de vous lancer sur le marché obligataire, voici à quoi vous attendre.
Disons que vous achetez une obligation de 1 000 $ auprès de votre gouvernement local. La durée de l’obligation est de 20 ans avec un taux d’intérêt annuel fixe de 5 %. Dans ce scénario, vous recevriez 50 $ en paiements d’intérêts chaque année (rien d’extraordinaire !) de la ville pendant toute la durée de l’obligation. Au bout de 20 ans, lorsque l’obligation arrivera à échéance, vous récupérerez vos 1 000 $ initiaux. Cela signifie qu’après deux décennies, votre investissement initial de 1 000 $ s’est transformé en 2 000 $.
Obtenir un rendement de 5 % par an est ne pas bonne croissance si vous la comparez au retour sur investissement de 10 à 12 % que vous pourriez obtenir en bourse. De plus, les obligations n’utilisent pas le pouvoir des intérêts composés. Un investissement de 1 000 $ avec un intérêt composé de 5 % rapporterait 2 650 $ au bout de 20 ans.
Terminologie des obligations
Si vous investissez dans des obligations, vous rencontrerez des mots qui peuvent parfois prêter à confusion. Alerte spoiler : un coupon obligataire n’est pas quelque chose que vous pouvez couper pour économiser de l’argent sur votre achat. Voici quelques termes à garder à l’esprit :
Coupon: Ce mot remonte à l’époque où les entreprises émettaient des obligations papier avec de petits coupons de paiement attachés qui comprenaient une date et une valeur monétaire. Les obligations paient généralement des intérêts deux fois par an, donc si vous possédiez une obligation, vous couperiez le coupon à la date appropriée et l’échangeriez contre de l’argent. Aujourd’hui, le coupon ou le paiement du coupon fait référence au montant des intérêts et au moment où ils seront payés, mais tout cela se fait désormais par voie électronique.
Valeur nominale : Cela n’a rien à voir avec le fait de couler un putt de 12 pieds. La valeur nominale est la valeur nominale ou le prix de l’obligation lors de sa première émission. C’est aussi sa valeur à maturité.
Maturité: Il s’agit de la date à laquelle vous recevrez la valeur nominale d’une obligation. Les durées des obligations peuvent aller d’un an à 10 ans ou plus. Une obligation dont l’échéance est inférieure à trois ans est appelée obligation à court terme. Les obligations à moyen terme sont de 4 à 10 ans et les obligations à long terme sont de plus de 10 ans.2
Types d’obligations
Il existe tous les types d’obligations, mais les trois principaux types que vous rencontrerez sont les bons du Trésor d’entreprise, municipaux et américains. Jetons un coup d’œil à chacun.
Les obligations de sociétés
Les obligations d’entreprise sont offertes par des entreprises privées et publiques pour financer leur croissance en finançant des opérations en cours, de nouveaux projets ou des acquisitions. Supposons qu’une grande entreprise de vêtements de sport souhaite acquérir un fabricant étranger, mais cela coûtera 500 millions de dollars. Pour financer leur acquisition, la société émet des obligations, empruntant de l’argent aux détenteurs d’obligations dans le but de leur rembourser le montant total plus les intérêts.
Les obligations municipales
Comme les entreprises privées et publiques, les gouvernements étatiques ou locaux émettent des obligations municipales (ou muni bonds en abrégé) pour financer des projets publics tels que la construction de ponts, de routes, d’arènes ou de nouvelles écoles. Les obligations municipales incluent souvent certains avantages fiscaux. Selon l’endroit où les obligations sont émises, vous n’aurez peut-être pas à payer de taxes nationales ou locales sur celles-ci. Vous pourriez également être en mesure d’éviter de payer des impôts fédéraux sur les intérêts que vous gagnez.
Bons du Trésor américain
Encore une fois, chaque obligation est comme une reconnaissance de dette, sauf que dans ce cas, vous êtes le prêteur et non l’emprunteur. Les bons du Trésor américain donnent au gouvernement fédéral des liquidités pour payer les dépenses gouvernementales non couvertes par la fiscalité. Soutenus par la « pleine foi et le crédit » du gouvernement américain, ceux-ci sont souvent présentés comme l’un des investissements les plus sûrs que vous puissiez faire. Parce que, comme nous le savons tous, le gouvernement est connu pour sa bonne gestion de l’argent. (Aucun commentaire.)
Comment acheter des obligations
Vous pouvez investir dans des obligations en achetant de nouvelles émissions (offres initiales d’obligations), en achetant des obligations sur le marché secondaire (où les obligations émises précédemment sont achetées et vendues) ou en obtenant des fonds communs de placement obligataires ou des fonds négociés en bourse (ETF). Le prix que vous paierez dépend de ce que vous êtes prêt à offrir et de ce que l’émetteur demande. Il existe trois manières principales d’acheter et de vendre des obligations :
1. Utilisez un courtier. La première façon de se lancer sur le marché obligataire est de faire appel à un courtier. Ils vous aideront à acheter et à vendre des obligations avec d’autres investisseurs sur le marché.
2. Achetez et vendre directement avec le gouvernement américain. Vous pouvez acheter des obligations du Trésor américain directement auprès du gouvernement sur www.treasurydirect.gov. Cela vous permet d’éviter de payer des frais à un courtier ou à un autre intermédiaire.3
3. Recherchez des fonds communs de placement obligataires et des fonds négociés en bourse (FNB) obligataires. Vous pouvez facilement consulter les détails d’un fonds commun de placement ou de la stratégie de placement d’un FNB et trouver ceux qui correspondent à vos objectifs de placement.
Vous pouvez vendre vos obligations avant la date d’échéance, mais cela comporte des risques que nous aborderons dans la section suivante. Comprendre comment acheter et vendre des obligations peut être délicat pour les nouveaux investisseurs. Alors, n’essayez pas cela à la maison.
Notations des obligations et risques
Alors, comment êtes-vous censé savoir quelles obligations sont bonnes pour investir et lesquelles ne le sont pas ? Eh bien, les obligations reçoivent des notes, ou des scores, en fonction de leur degré de risque. Fondamentalement, cette notation est liée à la capacité de l’émetteur à vous rembourser.
Les obligations émises par des sociétés établies qui sont susceptibles d’effectuer leurs paiements reçoivent des notes plus élevées. Et les obligations les mieux notées ont tendance à être émises à des taux d’intérêt plus bas. Les obligations moins bien notées doivent fournir une incitation à l’acheteur, de sorte que leurs taux d’intérêt sont plus élevés. Quiconque investit dans des obligations doit s’assurer qu’il connaît la notation de l’émetteur. Et neiger investissez dans des obligations à faible notation (alias junk bonds) – à moins que vous ne puissiez vous permettre de mettre le feu à votre argent !
Pendant que nous parlons de risques, voici quelques-uns des plus courants à surveiller sur le marché obligataire.
Le risque de crédit
Cela signifie que l’émetteur peut faire défaut sur ses obligations. Lorsque cela se produit, vous ne récupérez pas votre argent et vous pouvez oublier les intérêts.
Risque de taux d’intérêt
Si vous envisagez de vendre votre obligation avant la date d’échéance, il est possible qu’une variation des taux d’intérêt globaux réduise la valeur de l’obligation. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations baissent et vice versa.
Prenons un exemple. Supposons que vous déteniez une obligation de 10 ans d’une valeur nominale de 1 000 $ qui rapporte 4 % d’intérêt. Si les taux d’intérêt globaux augmentent à 5 %, moins d’investisseurs voudront acheter une obligation qui ne rapporte que 4 %. Vous devrez donc peut-être le vendre à prix réduit par rapport à ce que vous avez payé, ce qui signifie que vous perdriez une partie de votre investissement initial.
Risque d’inflation
Si les taux d’intérêt sont bas et que l’inflation augmente, l’inflation pourrait dépasser le rendement et réduire votre pouvoir d’achat.
Risque de liquidité
C’est le risque que vous ne puissiez pas vendre des obligations quand vous le souhaitez, ce qui signifie que vous ne pouvez pas non plus retirer votre argent quand vous le souhaitez.
Risque d’appel
Le risque de rachat correspond à la possibilité qu’un émetteur d’obligations «rappelle» ou rembourse une obligation avant sa date d’échéance. C’est quelque chose qu’un émetteur pourrait faire si les taux d’intérêt baissent (un peu comme si vous vouliez refinancer votre prêt hypothécaire pour obtenir un taux plus bas). Cela oblige l’investisseur à réinvestir l’argent à un taux d’intérêt plus bas.Toutes les obligations ne sont pas remboursables, et certaines obligations ne le sont qu’après un certain nombre d’années.
Risque de durée
Plus l’échéance ou la durée d’une obligation est longue, plus elle est exposée aux variations des taux d’intérêt. Il s’agit simplement d’une mesure de la façon dont le prix d’une obligation peut changer lorsque les taux d’intérêt du marché montent et descendent. Si vous achetez une obligation à échéance de 10 ans, vous subirez les hauts et les bas pendant une période plus longue que si vous achetiez une obligation à échéance d’un an. Fondamentalement, lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur de votre obligation diminue.4
Alors, les obligations sont-elles un bon investissement ?
Nous vous déconseillons de miser votre retraite sur des obligations. Vous feriez mieux d’investir votre argent dans une combinaison de fonds communs de placement d’actions de croissance.
Ce que beaucoup de gens trouvent intéressant d’investir dans des obligations, c’est la perspective de paiements réguliers pendant toute la durée de vie de l’obligation. Avoir ce revenu stable facilite la planification de vos dépenses, c’est pourquoi les obligations sont des ajouts tentants à de nombreux portefeuilles de retraite.
D’autres aiment souligner que les obligations pourraient atténuer une partie de la journée des impôts, en particulier les obligations municipales, qui sont généralement exonérées d’impôt aux niveaux fédéral, étatique et local. Bien que soumis aux impôts fédéraux, les bons du Trésor sont également exempts d’impôts étatiques et locaux.
Les obligations ont la réputation d’être des investissements « à moindre risque », car elles ne fluctuent pas aussi fortement que les actions. Mais voici le problème : les rendements que vous obtenez des obligations ne sont tout simplement pas impressionnants, surtout par rapport aux fonds communs de placement, car ils à peine dépasser l’inflation. N’oubliez pas que vous voulez battre le marché pour pouvoir créer de la richesse.
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