Qu'est-ce qu'une courbe de rendement ?  Et pourquoi est-ce important ?
Finance

Qu’est-ce qu’une courbe de rendement ? Et pourquoi est-ce important ?

Si vous vous tournez vers CNBC ou Fox Business, vous entendrez peut-être un expert de Wall Street ou un présentateur de nouvelles jeter de temps à autre des conditions financières étranges. L’un de ces termes que vous pourriez entendre revenir encore et encore est ce qu’on appelle le courbe de rendement.

Bien que cela ressemble plus à une expression de trafic qu’à une expression financière, la courbe de rendement est en fait un outil que les experts financiers aiment utiliser pour mesurer la santé de l’économie globale. Comme les météorologues qui observent les modèles dans l’atmosphère pour prédire s’il va pleuvoir ou non ce week-end, ces accros de Wall Street adorent parler de la courbe des taux comme d’un signe des choses à venir.

Bien que la courbe de rendement ne soit pas exactement une boule de cristal, ça vaut la peine d’en apprendre un peu plus sur la courbe de rendement pour que quand on l’entend à la télé, on sache de quoi on parle !

Qu’est-ce que la courbe de rendement ?

Fondamentalement, la courbe des taux n’est qu’un graphique qui vous permet de savoir à quel type de taux d’intérêt vous pouvez vous attendre pour prêter de l’argent au gouvernement américain (en achetant des bons du Trésor américain) sur différentes périodes (dates d’échéance).

Le chaos du marché, l’inflation, votre avenir – travaillez avec un professionnel pour naviguer dans ce genre de choses.

La forme de la courbe sur ce graphique dépend des taux d’intérêt actuels pour les bons du Trésor à court et à long terme. Avant de parler de ces formes, définissons quelques termes clés comme donne et dates d’échéance.

Les rendements obligataires

Chaque fois que vous entendez le mot rendement, il suffit de penser aux taux d’intérêt. Un rendement est le rendement que vous pouvez espérer tirer de l’argent que vous investissez. Lorsque nous parlons de la courbe des taux, cela signifie que nous parlons des rendements que vous pouvez attendre des obligations que vous pourriez acheter du gouvernement américain.

Comment connaître le rendement d’une obligation ? En divisant son taux du coupon (c’est le montant que le gouvernement accepte de vous payer chaque année pour l’achat de l’obligation) par combien cela coûte. Donc, si une obligation paie un taux de coupon de 50 $ chaque année et qu’elle se vend 1 000 $, alors le rendement de l’obligation est de 5 %.

Vous pouvez également trouver les taux de rendement actuels en vous rendant sur le site Web du Trésor américain, qui montre les différences entre les obligations à long terme et à court terme.1

Sur un graphique de courbe de rendement, ces rendements seront représentés sur l’axe vertical du graphique.

Dates d’échéance des obligations

Maintenant, sur l’axe horizontal d’un graphique de courbe de rendement, vous verrez l’obligation date d’échéance— c’est à ce moment-là que le gouvernement vous remboursera le montant initial que vous lui avez prêté (tout en vous payant des intérêts en cours de route). Une obligation du Trésor américain peut arriver à échéance entre un mois et 30 ans.

Bien que les obligations du Trésor américain soient généralement considérées comme l’un des investissements les plus sûrs que vous puissiez faire (pas que nous les recommandions), il est un peu plus risqué de prêter de l’argent au gouvernement pour une période plus longue qu’une période plus courte. Après tout, il peut se passer beaucoup plus de choses en 30 ans qu’en six mois (évolution de l’inflation, du coût du dollar et autres facteurs) ! Ainsi, le gouvernement vous paiera normalement plus d’intérêts pour les obligations à plus long terme parce que vous assumez ce risque supplémentaire.

À quoi ressemble une courbe de rendement ?

En ce qui concerne la courbe des taux, la forme de la courbe compte. . . beaucoup. À tout moment, la courbe des taux peut être soit une courbe normale, soit une courbe plate (ou qui s’aplatit) ou une courbe inversée. Chacune de ces courbes semble un peu différente, et elles nous disent quelque chose de différent sur ce qui se passe dans l’économie.

Parlons de chacune de ces courbes et de ce que chacune d’elles nous dit sur l’économie.

Courbe de rendement normale

Normalement, la courbe des taux ressemble à une pente ascendante. Cela signifie que les taux d’intérêt des obligations à court terme sont inférieurs aux taux d’intérêt des obligations à long terme.

Pourquoi est-ce « normal » ? Il existe de nombreuses théories à ce sujet, mais cela se résume à ceci : lorsque les investisseurs prêtent de l’argent pour de plus longues périodes, ils prennent plus de risques. Cela signifie qu’ils s’attendent à être récompensés par des taux d’intérêt plus élevés pour avoir pris ce risque supplémentaire.

Voici à quoi ressemble une courbe normale :

Courbe de rendement plate

Une courbe de rendement plate ou «aplatie» pourrait faire trembler certains sens de Spidey à Wall Street. Cela signifie que la différence entre les rendements des obligations du Trésor américain à court et à long terme se réduit au point où vous pourriez obtenir un taux d’intérêt similaire pour une obligation à six mois et une obligation à 30 ans.

Voici un petit raccourci : la plupart des experts aiment se concentrer sur la différence entre les taux des bons du Trésor à deux ans et à 10 ans, c’est ce qu’on appelle le écart de rendement. Si une obligation à deux ans a un rendement de 2 % alors qu’une obligation à 10 ans a un rendement de 3 %, cela signifie que l’écart de rendement (la différence) est de 1 %.

Lorsque cette différence diminue, cela signifie généralement que la courbe de rendement s’aplatit. Et cela signifie que vous n’êtes plus récompensé pour avoir pris le risque supplémentaire d’une obligation à long terme. Voici à quoi pourrait ressembler une courbe de rendement plate :

Courbe de rendement inversée

C’est là que certains investisseurs pourraient paniquer un peu. Une courbe de rendement inversée – où la courbe est en pente vers le bas au lieu d’augmenter — signifie que les rendements des obligations à court terme sont supérieurs à ceux des obligations à long terme.

Certains experts suggèrent qu’une courbe de rendement inversée pourrait se produire lorsque les investisseurs sont plus pessimistes quant aux perspectives du marché boursier à long terme. D’autres disent qu’il s’agit simplement d’une question d’offre et de demande – plus de gens veulent acheter des obligations, de sorte que le gouvernement peut se permettre de les vendre à des taux d’intérêt plus bas. Le jury n’est toujours pas là.

Voici à quoi ressemble la redoutable courbe de rendement inversée :

Pourquoi la forme de la courbe de rendement est-elle importante ?

Voici pourquoi une courbe de rendement inversée fait trembler les investisseurs chevronnés dans leurs costumes sur mesure : c’est un signal classique qu’une récession ou un marché baissier force arrive bientôt

En fait, la courbe des rendements s’est inversée un an ou deux avant chaque récession des 50 dernières années. . . un peu comme une faucheuse économique.2

Encore une fois, une courbe de rendement inversée n’est pas une méthode infaillible pour prédire une récession. Il y a eu une poignée de fois où la courbe des rendements s’est inversée et n’as-tu pas conduire à un ralentissement économique. Si une courbe de rendement inversée dure un jour ou deux, il ne s’agit probablement que d’un contretemps sans aucune inquiétude.

Pourtant, une courbe de rendement inversée qui dure quelques semaines ou quelques mois pourrait être un signe qu’il pourrait y avoir des eaux économiques agitées à venir.

Comment se préparer financièrement à une récession

Mais quelle que soit la forme de la courbe de rendement, vous devriez toujours essayez de protéger vos finances contre la récession afin d’être financièrement prêt à faire face à tout ce qui se passe avec l’économie.

Voici certaines choses que vous pouvez faire dès maintenant pour y parvenir :

  • Sortez de la dette aussi vite que vous le pouvez. Si vous avez des dettes, trouver des moyens d’accélérer cette boule de neige de la dette. Vendre des trucs. Acceptez un deuxième emploi. Coupez quelques abonnements. La dernière chose que vous voulez, c’est un tas de paiements de dettes qui traînent pendant une récession. Cependant, si vous savez qu’une perte d’emploi s’en vient, arrêtez votre boule de neige de la dette et amassez de l’argent qui aidera à protéger vos quatre murs – c’est-à-dire la nourriture, les services publics, le logement et le transport.
  • Assurez-vous que votre fonds d’urgence est en place. Si une récession survient, un fonds d’urgence entièrement financé vous aidera à vous reposer un peu plus facilement. Et par « entièrement financé », nous entendons 3 à 6 mois de dépenses. Donc, si vous finissez par perdre votre emploi au milieu d’une récession, vous avez au moins le temps de souffler et de vous remettre sur pied.
  • Si vous investissez, continuez à investir. Si vous n’avez plus de dettes, disposez d’un fonds d’urgence et investissez pour votre retraite. . . continuez à faire ce que vous faites ! Beaucoup de gens entendent le mot « récession » et appuient immédiatement sur le bouton de panique. Ne fais pas ça ! Tant que vos revenus sont stables et que vous le pouvez, vous n’avez aucune raison d’arrêter de mettre de l’argent de côté pour votre retraite.

Voici une meilleure façon d’investir

Et en parlant d’investissement, nous avons beaucoup parlé d’obligations d’État ici. . . mais la vérité est que vous feriez mieux de ne pas investir dans an sorte de liens.

Avec des taux d’intérêt à des niveaux historiquement bas, les obligations d’État ne sont pas exactement un endroit idéal pour voir votre argent fructifier. Et même dans le meilleur souvent, les rendements obligataires sont à peine suffisants pour suivre l’inflation, sans parler de vous aider à vous constituer un gros pécule.

Essayez plutôt de diversifier vos placements dans ces quatre types de fonds communs de placement : croissance et revenu, croissance, croissance agressive et international.

Faisons une comparaison rapide. Si vous avez investi 10 000 $ dans des obligations du Trésor américain à 30 ans qui ont un taux de rendement (ou rendement) annuel moyen de 5 %, vous vous retrouverez avec environ 45 000 $ une fois que le gouvernement vous rendra l’argent. Ce ne sont pas des chiffres dont on peut se vanter ! Un taux de rendement de 5 % est à peine suffisant pour suivre l’inflation, sans parler de vous donner un pécule qui vous aidera à prendre une retraite confortable.

Le marché boursier a historiquement un taux de rendement annuel moyen entre 10 et 12 %.3 Et si vous investissiez plutôt ces 10 000 $ dans de bons fonds communs de placement d’actions de croissance? Si vous n’investissiez pas un centime de plus, vous pourriez toujours vous retrouver avec environ 267 000 $. C’est plus que cinq fois ce que vous pourriez obtenir en investissant dans un bon du Trésor américain à long terme !

Travaillez avec un conseiller financier en qui vous pouvez avoir confiance

Si vous cherchez un moyen d’investir pour votre retraite, vous devez vous mettre en relation avec un conseiller financier en qui vous pouvez avoir confiance. Vous voulez quelqu’un dans votre coin qui peut vous guider et vous garder sur la bonne voie, peu importe ce que tout le monde dit sur la courbe des taux cette semaine.

C’est pourquoi le programme SmartVestor existe – pour vous mettre en contact avec un professionnel de votre région qui peut s’asseoir avec vous et donner un sens à toutes vos options.

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